银轮股份：国内机油冷却器、中冷器制造领域龙头企业

　　公司是国内最大的汽车热交换器制造企业之一，在机油冷却器、中冷器制造领域居于龙头地位。截止目前为国内大部分汽车柴油发动机、工程机械柴油机厂配套，也是一些国际大型柴油发动机生产企业定点配套企业，并已变成全球大型汽车和工程机械动力系统生产商--康明斯和卡特彼勒的核心客户。

　　热交换器属于劳动、资金、技术密集型产业，行业进入壁垒大多数表现在：热交换器设计匹配技术、热交换器制造关键技术、产品测试的技术和手段、质量体系认证、工艺过程审核和产品认可、品质和成本控制力等。公司在上述方面均居于优势地位。

　　未来公司的增长动力大多数来源于2个方面：一是国内汽车产销量的持续迅速增加下的市场需求迅速扩大；二是国际订单的增长。随着国内市场集中度的慢慢地提高，我们大家都认为未来几年公司国内市场占有率仍有提高潜力。另外，在汽车零部件采购全球化趋势下，我们大家都认为来自海外的订单量也将保持快速增长。

　　银轮股份2006年每股盈利为0.30元，预计2007、2008年的每股盈利（全方面摊薄）为0.35元、0.46元.，考虑到该公司较小的股本，应有较高的溢价，预计该股上市市盈率在45倍左右，由此预计该股上市定价在13.50元～15.00元，考虑近期上市的中小板股上市一般涨幅在100%左右，因此建议询价区间6.75～7.50元。